Улагање

Водич за почетнике за улагање у злато

Замислите себе како седите у потоку који ковитла воду у шерпи, очајнички се надајући да ћете видети мали жути одсјај злата и сањате да га обогатите. Америка је прешла дуг пут од раних 1850 -их, али злато и данас заузима истакнуто место у нашој глобалној економији. Ево свеобухватног увода у злато, од тога зашто је драгоцено и како га стичемо, до начина на који се у њега улаже, ризика и користи сваког приступа и савета одакле почетници треба да почну.

Зашто је злато вредно?

У давна времена, податност и сјај злата довели су до његове употребе у накиту и раним кованицама. Такође је било тешко ископати злато из земље - и што је нешто теже добити, то се више цени.

Временом су људи почели да користе племенити метал као начин да олакшају трговину и акумулирају и складиште богатство. У ствари, ране папирне валуте биле су генерално подржане златом, при чему је свака штампана новчаница одговарала количини злата која се држала у трезору негде за коју се, технички, могло заменити (то се ретко дешавало). Овај приступ папирном новцу трајао је и у 20. веку. У данашње време модерне валуте су углавном фиат валуте , па је веза између златног и папирног новца одавно прекинута. Међутим, људи и даље воле жути метал.





Одакле долази потражња за златом?

Највећа индустрија потражње је накит, који чини око 50% потражње за златом. Још 40% долази из директних физичких улагања у злато, укључујући и оно које се користило за стварање кованица, полуга, медаља и златних полуга. (Буллион је златна полуга или новчић утиснут количином злата коју садржи и чистоћом злата. Разликује се од нумизматичких кованица, колекционарских предмета који тргују на основу потражње за одређеном врстом кованице, а не на садржају злата.)

Улагачи у физичко злато укључују појединце, централне банке, а однедавно и берзанске фондове који купују злато у име других. На злато се често гледа као на сигурну инвестицију. Ако би папирни новац одједном постао безвредан, свет би морао да се врати на нешто вредно како би олакшао трговину. Ово је један од разлога што инвеститори теже да повећају цену злата када су финансијска тржишта променљива.



Пошто је злато добар проводник електричне енергије, преостала потражња за златом долази из индустрије, за употребу у стварима као што су стоматологија, топлотни штитници и технички уређаји.

Како се одређује цена злата?

Злато је роба која се тргује на основу понуде и потражње. Узајамни однос понуде и потражње на крају одређује шта спот цена злата је у било ком тренутку.

Потражња за накитом је прилично константна, иако су економски пади очигледно довели до привременог смањења потражње у овој индустрији. Потражња инвеститора, укључујући централне банке, међутим, има тенденцију да обрнуто прати економију и расположење инвеститора. Када су инвеститори забринути за економију, често купују злато и на основу повећања потражње повећавају његову цену. Можете пратити успоне и падове злата на веб страница Светског савета за злато , индустријска трговачка група коју подржавају неки од највећих рудара злата на свијету.



Колико има злата?

Злато је заправо сасвим обилне природе али га је тешко издвојити. На пример, морска вода садржи злато - али у тако малим количинама вађење би коштало више него што би злато вредело. Дакле, постоји велика разлика између доступност злата и колико злата има у свету . Светски савет за злато процењује да се данас користи око 190.000 метричких тона злата изнад земље и отприлике 54.000 тона злата које се може економски извући са Земље користећи тренутну технологију. Напредак у методама вађења или знатно веће цене злата могле би да промене тај број. Злато је откривено у близини подморских термалних отвора у количинама које указују на то да би га било вредно вадити ако би цене порасле довољно високо.

Особа која носи жути рефлектујући прслук и радне рукавице држи камен са златом

Извор слике: Гетти Имагес.

Како добијамо злато?

Иако је тражење злата била уобичајена пракса током калифорнијске златне грознице, данас се вади са земље. Иако се злато може наћи само по себи, далеко се чешће налази заједно са другим металима, укључујући сребро и бакар. Тако рудар може заправо произвести злато као нуспроизвод својих других рударских напора.

Рудари почињу проналажењем места за које верују да се злато налази у довољно великим количинама да се може економски добити. Затим локалне владе и агенције морају дати компанији дозволу за изградњу и рад рудника. Развој рудника је опасан, скуп и дуготрајан процес са малим или никаквим економским повратком све док рудник коначно не постане оперативан-што често траје деценију или више од почетка до краја.

Колико злато држи своју вредност у паду?

Одговор делимично зависи од начина на који улажете у злато, али кратак поглед на цене злата у односу на цене акција током тржишта медведа током рецесије 2007.-2009. Даје јасан пример.

Између 30. новембра 2007. и 1. јуна 2009. године С&П 500 индекс пао 36%. Цена злата, с друге стране, ружа 25%. Ово је најновији примјер материјалног и дуготрајног пада залиха, али је и посебно драматичан јер је у то вријеме постојала врло стварна забринутост око одрживости глобалног финансијског система.

Када су тржишта капитала у превирању, злато често има релативно добре резултате и инвеститори траже сигурна улагања.

Начини улагања у злато

Ево свих начина на које можете уложити у злато, од поседовања стварног метала до улагања у компаније које финансирају рударе злата.

(НИСЕМКТ: ГЛД)(НИСЕ: АБКС)(НИСЕ: ГГ)(НИСЕ: НЕ)(НАСДАКМУТФУНД: ФСАГКС)(НИСЕМКТ: ГДКС)(НИСЕМКТ: ГДКСЈ)(НИСЕ: ВПМ)(НАСДАК: РГЛД)(НИСЕ: ФНВ)
Опција улагања Прос Цонс Примери
Накит
  • Лако се стиче
  • Високе марже
  • Сумњива вредност препродаје
  • Готово сваки комад златног накита са довољним садржајем злата (обично 14.000 или више)
Физичко злато
  • Директно излагање
  • Опипљиво власништво
  • Маркупс
  • Нема позитивних страна осим промена цена злата
  • Складиште
  • Може бити тешко ликвидирати
  • Колекционарски новчићи
  • Буллион (ненаплативе златне полуге и кованице)
Златни сертификати
  • Директно излагање
  • Нема потребе да поседујете физичко злато
  • Само онолико добро колико и компанија која их подржава
  • Само неколико компанија их издаје
  • У великој мери неликвидан
  • Пертх Минт Сертификати
Златни ЕТФ -ови
  • Директно излагање
  • Високо течан
  • Таксе
  • Нема позитивних страна осим промена цена злата
СПДР Голд акције
Фјучерс уговори
  • Мали почетни капитал потребан за контролу велике количине злата
  • Високо течан
  • Индиректна изложеност злату
  • Високо задужен
  • Уговори су временски ограничени
  • Фјучерс уговори са Чикашке трговачке берзе (стално се ажурирају по истеку старих уговора)
Залихе злата
  • Наопако од развоја рудника
  • Обично прати цене злата
  • Индиректна изложеност злату
  • Оперативни ризици у рудницима
  • Изложеност другим робама
Баррицк Голд
Голдцорп
Невмонт Голдцорп
Заједнички фондови и ЕТФ-ови усмјерени на рударство злата
  • Диверсифицатион
  • Наопако од развоја рудника
  • Обично прати цене злата
  • Индиректна изложеност злату
  • Оперативни ризици у рудницима
  • Изложеност другим робама
Фиделити Селецт Голд Портфолио
ВанЕцк Вецторс Голд Минерс ЕТФ
ВанЕцк Вецторс Јуниор Голд Минерс ЕТФ
Стреаминг и ауторска права
предузећа
  • Диверсифицатион
  • Наопако од развоја рудника
  • Обично прати цене злата
  • Доследне широке марже
  • Индиректна изложеност злату
  • Оперативни ризици у рудницима
  • Изложеност другим робама
Вхеатон племенити метали
Краљевско злато
Франко-Невада

Накит

Накнаде у индустрији накита чине ово лошом опцијом за улагање у злато. Након што га купите, вероватно ће његова вредност препродаје значајно пасти. Ово такође претпоставља да говорите о златном накиту од најмање 10 карата. (Чисто злато је 24 карата.) Изузетно скуп накит можда има своју вредност, али више зато што је колекционарски предмет него због садржаја злата.

Буллион, барови и кованице

Ово су најбоља опција за поседовање физичког злата. Међутим, постоје ознаке које треба узети у обзир. Новац потребан за претварање сировог злата у новчић често се преноси крајњем купцу. Такође, већина трговаца новчићима ће својим ценама додати маржу како би им надокнадили да се понашају као посредници. Можда је најбоља опција за већину инвеститора који желе да поседују физичко злато купујте златне полуге директно од ковнице новца САД , тако да знате да имате посла са реномираним продавцем.

Затим морате да складиштите злато које сте купили. То би могло значити изнајмљивање сефа од локалне банке, где бисте могли да платите сталне трошкове складиштења. Продаја у међувремену може бити тешка јер морате злато однети продавцу, који вам може понудити цену која је испод тренутне спот цене.

Златни сертификати

Још један начин за излагање злату без физичког поседовања, златни сертификати су новчанице које издаје компанија која поседује злато. Ове белешке су обично за нераспоређено злато, што значи да са сертификатом није повезано посебно злато, али компанија каже да има довољно за подршку свих преосталих сертификата. Можете купити Издвојено златни сертификати, али су трошкови већи. Велики проблем овде је то што су сертификати заиста добри онолико колико их подржава компанија, на неки начин попут банака пре него што је основано ФДИЦ осигурање. Због тога је једна од најпожељнијих опција за златне сертификате Пертх Минт , иза којег стоји влада Западне Аустралије. С тим у вези, ако ћете једноставно купити папирнати приказ злата, можда бисте умјесто тога требали размислити о средствима којима се тргује на берзи.

Средства којима се тргује на берзи

Ако вам није посебно стало до држања злата које поседујете, али желите директну изложеност металу, онда се тргује на берзи (ЕТФ) попут СПДР Голд акције вероватно је то прави пут. Овај фонд директно купује злато у име својих акционара. За трговину ЕТФ -ом ћете вероватно морати да платите провизију, а биће и накнаде за управљање (однос трошкова СПДР Голд акције је 0,40%), али ћете имати користи од ликвидно средство који директно улаже у златнике, полуге и полуге.

Фјучерс уговори

Други начин за индиректно поседовање злата, фјучерс уговори су високо ризични избор који је неприкладан за почетнике. Овде би чак и искусни инвеститори требали добро размислити. У суштини, фјучерс уговор је уговор између купца и продавца о размени одређене количине злата на одређени будући датум и цену. Како се цене злата крећу горе -доле, вредност уговора варира, при чему се рачуни продавца и купца прилагођавају у складу са тим. Фјучерс уговорима се генерално тргује на берзама, па бисте морали да разговарате са својим брокером да бисте видели да ли их подржава.

Највећи проблем: Фјучерс уговори се обично купују само са малим дијелом укупне цијене уговора. На пример, инвеститор ће можда морати да смањи само 20% пуне цене злата контролисаног уговором. Ово ствара полугу, која повећава потенцијалне добитке и губитке инвеститора. А пошто уговори имају одређене датуме истека, не можете се једноставно држати губитничке позиције и надати се да ће се опоравити. Фјучерс уговори су сложена и дуготрајна инвестиција која може значајно повећати добитке и губитке. Иако су опција, они су високоризични и не препоручују се почетницима.

Залихе злата

Један велики проблем са директним улагањем у злато је то што нема потенцијала раста. Једна унца злата данас ће бити иста унца злата за 100 година од сада. То је један од кључних разлога зашто славни инвеститор Варрен Буффетт не воли злато - то је, у суштини, непродуктивна имовина.

Због тога се неки инвеститори обраћају рударске залихе . Њихове цене теже да прате цене робе на коју се фокусирају; међутим, будући да рудари воде послове који се временом могу проширити, инвеститори могу имати користи од повећања производње. Ово може пружити позитивну страну коју поседовање физичког злата никада неће имати.

Међутим, вођење посла носи и пратеће ризике. Рудници не производе увек онолико злата колико се очекивало, радници понекад штрајкују, а катастрофе попут урушавања рудника или смртоносног цурења гаса могу зауставити производњу, па чак и коштати животе. Све у свему, рудари злата могу радити боље или лошије од злата - у зависности од тога шта се дешава са тим рударом.

Осим тога, већина рудара злата производи више од злата. То је функција начина на који се злато налази у природи, као и одлуке о диверзификацији од стране менаџмента рударске компаније. Ако тражите разнолику инвестицију у племените и полудраге метале, онда би се рудар који производи више од злата могао сматрати нето позитивним. Међутим, ако оно што заиста желите је изложеност чистом злату, свака унца различитог метала коју рудар извуче са земље једноставно разблажи вашу изложеност злату.

Потенцијални инвеститори би требали обратити велику пажњу на трошкове рударства компаније, постојећи портфељ рудника и могућности проширења постојеће и нове имовине приликом одлучивања о томе које дионице рудника злата купити.

da li treba da investiram u amc odmah

ЕТФ-ови усредсређени на рударство

Ако тражите једно улагање које пружа широко разноврсну изложеност рударима злата, онда јефтини ЕТФ-ови засновани на индексу, нпр. ВанЕцк Вецторс Голд Минерс ЕТФ и ВанЕцк Вецторс Јуниор Голд Минерс ЕТФ су добра опција. Обоје такође имају изложеност другим металима, али се овај други фокусира на мање рударе; њихов однос трошкова су 0,53% и 0,54%, респективно.

Док истражујете златне ЕТФ -ове, пажљиво погледајте индекс који се прати, обраћајући посебну пажњу на то како је конструисан, пондерисање приступ, те када и како се поново уравнотежује. Све су то важне информације које је лако превидети ако претпоставите да ће се једноставан назив ЕТФ -а превести у једноставан приступ улагању.

Заједничка средства

Инвеститори који преферирају идеју поседовања рударских акција у односу на директну изложеност злату могу ефикасно поседовати портфељ рудара улагањем у заједнички фонд. Ово штеди рад на истраживању различитих рударских опција и једноставан је начин за стварање разнолики портфолио рударских акција са једним улагањем. Овде постоји много опција, са понудом већине великих кућа заједничких фондова отворена средства који улажу у рударе злата, као што су Фиделити Селецт Голд Портфолио и Вангуард Фонд за племените метале .

Међутим, као што назив Вангуард фонда имплицира, вероватно ћете открити да портфељ фонда садржи изложеност рударима који се баве племенитим, полудрагим и неплеменитим металима осим злата. То се материјално не разликује од директног поседовања рударских акција, али овај фактор треба имати на уму, јер то не јасно показују сви називи фондова. (На пример, портфељ Фиделити Селецт Голд такође улаже у компаније које копају сребро и друге племените метале.)

У међувремену, накнаде за средства којима се активно управља могу бити знатно веће од накнада за производе засноване на индексу. Ви ћете желети прочитати проспект фонда да боље разуме свој приступ улагању, било да се њиме активно управља или пасивним индексним фондом, и његову структуру трошкова. Имајте на уму да омјери трошкова могу јако варирати међу фондовима.

Такође, када купујете акције заједнички управљаног фонда, вјерујете да менаџери фондова могу уложити новац у ваше име. То не иде увек како је планирано.

Компаније за стриминг и ауторска права

За већину инвеститора, куповина акција у компанији за стриминг и ауторска права вероватно је најбоља општа опција за улагање у злато. Ове компаније рударима унапред обезбеђују готовину за право куповине злата и других метала из одређених рудника по сниженим стопама у будућности. Они су попут специјалних финансијских компанија које се плаћају у злату, омогућавајући им да избегну многе главобоље и ризике повезане са управљањем рудником.

Предности таквих компанија укључују широко разноврсне портфеље, уговорно уграђене ниске цене које доводе до великих маржи у добрим и лошим годинама, и изложеност променама цена злата (пошто компаније за стриминг зарађују новац продајом злата које купују од рудара). Међутим, ниједна од великих компанија за стриминг нема портфељ чистог злата, а сребро је најчешће додата изложеност. (Франко-Невада, највећа компанија за стриминг и ауторска права, такође је изложена бушењу нафте и гаса.) Зато ћете морати да направите мало домаћег задатка да бисте у потпуности разумели какву изложеност роби ћете добити од својих улагања. И док компаније за стриминг избегавају многе ризике управљања рудником, не заобилазе их у потпуности: ако рудник не производи злато, компанија за стриминг нема шта да купи.

Уграђене широке маргине које произилазе из приступа стримовања пружају важан међуспремник за ова предузећа. То је омогућило профитабилности стреамера да се држе боље од рудара када цене злата падају. Ово је кључни фактор који компанијама за стриминг даје предност као улагање. Омогућавају изложеност злату, нуде потенцијал раста кроз улагање у нове руднике, а њихове широке марже кроз циклус пружају одређену заштиту у случају пада цијена злата. Ту комбинацију је тешко победити.

Који је најбољи начин за почетнике да улажу у злато?

Не постоји савршен начин за поседовање злата: Свака опција долази са компромисима. С тим у вези, вероватно је најбоља стратегија за већину људи куповина акција у компанијама за стриминг и ауторска права. Међутим, оно у шта треба уложити је само један део слагалице: Постоје и други фактори које морате узети у обзир.

Колико бисте требали уложити у злато?

Злато може бити променљива инвестиција, тако да не бисте требали у њега улагати велику количину своје имовине - најбоље је држати је на мање од 10% укупног портфолија акција. Права корист, како за нове тако и за искусне инвеститоре, долази од разноликости коју злато може понудити. Након што сте изградили позицију злата, повремено уравнотежите свој портфељ тако да ваша релативна изложеност томе остане иста.

Када треба купити злато?

Најбоље је куповати мале количине током времена. Када су цене злата високе, расте и цена акција везаних за злато. То може значити слаб приход у блиској будућности, али не умањује дугорочну корист од држања злата ради диверзификације вашег портфеља. Купујући мало одједном, можете у просеку коштати долар у просеку.

Као и код сваке инвестиције, не постоји једнозначан одговор о томе како бисте требали улагати у злато. Али наоружани знањем о томе како функционише индустрија злата, шта свака врста улагања подразумева и шта треба узети у обзир приликом одмеравања могућности, можете донети одлуку која вам одговара.



^