Investiranje

Kako odabrati akcije

Postoji mnogo načina za odabir akcija. Mogli biste da obučite šimpanzu da baca pikado na finansijski deo novina kako biste odabrali nasumični portfolio. Šimpanza bi pobedila Volstrit otprilike pola vremena.

Ali ako obuka šimpanzi nije vaša stvar ili jednostavno ne možete da pronađete novine, postoje lakši načini da odaberete akcije. I, kao individualni investitor sa dugim vremenskim horizontom za kupovinu akcija, vi ste u prednosti u odnosu na kratkoročni fokus Volstrita.

Kako odabrati akcije: Vodič korak po korak

Da biste izabrali profitabilnu akciju, morate da shvatite da li kompanija ima konkurentsku prednost. Možete analizirati faktore kao što su obim, intelektualna svojina i mrežni efekat da biste lakše odlučili.





1. Odredite svoje investicione ciljeve

Ne želi svaki investitor da postigne istu stvar sa svojim novcem. Mladi investitori su verovatno više zainteresovani da povećaju svoj portfolio što je više moguće tokom dužeg vremenskog perioda. Stariji investitori su verovatno više zainteresovani za očuvanje kapitala jer se približavaju starosnoj dobi za penzionisanje i planiraju da počnu da žive od svojih udela. A neki investitori su najviše zainteresovani za generisanje redovnih prihoda od svojih ulaganja u vidu dividendi i raspodele.

etf koji odražava s&p 500

Odvojite minut da razmislite o tome koji su vaši ciljevi sa vašim инвестициони портфељ . Nema pravila. Možete biti u 60-im i želite da investirate svoj portfolio za rast ili u 30-im i tražite stabilnost nekog dodatnog prihoda od ulaganja.



Vaši ciljevi će diktirati kompanije koje ćete kupiti.

  • Investitori zainteresovani za prihod će tražiti akcije sa dobrim prinosima na dividende i novčanim tokom i zaradom da podrže te dividende.
  • Investitori koji traže rast će biti privučeni mlađim kompanijama koje pokazuju obećavajući rast prihoda, ali zarade koje možda neće biti tako stabilne.
  • Oni koji su zainteresovani za očuvanje kapitala će tražiti suprotno: čvrsta preduzeća koja postoje decenijama i proizvode stabilne i predvidljive profite.

2. Pronađite kompanije koje razumete

Kada kupite akcije, postajete delimični vlasnik preduzeća. Ako ne razumete posao, pripremate se za neuspeh.

Da li biste verovali sebi da ćete preuzeti potpuno vlasništvo nad kompanijom čije poslovanje ne razumete? Čak i ako postavite odlično rukovodstvo, kako biste trebali znati da li dobro rade svoj posao?



Možete pronaći kompanije bilo gde. Svakog dana koristite desetine proizvoda i usluga, pa odvojite trenutak da razmislite o kompanijama koje stoje iza njih.

Takođe razmotrite kompanije koje mogu indirektno uticati na vas. Mnoga preduzeća nikada ne rade direktno sa potrošačima. Kada idete da se odjavite u supermarketu, ko pravi te mašine koje uzimaju vaše plaćanje? Kada kupujete lek u apoteci, ko zapravo proizvodi te lekove? Koju opremu koriste? Kada vam auto popravi mehaničar, gde kupuju nove delove i ko pravi te rezervne delove? Kada vam signal na telefonu padne jer nema toranj mobilne telefonije na vidiku, ko je zaista odgovoran za izgradnju novih tornjeva i ko pravi opremu koja ide na te kule?

šta je visok odnos p/e

Možete koristiti kompanije sa kojima se svakodnevno susrećete kao polaznu tačku za istraživanje različitih sektora i pronalaženje konkurenata u svakoj industriji. Ako ne razumete u potpunosti kako preduzeće zarađuje, ili morate da istražite ili pronađete drugu kompaniju.

3. Utvrdite da li kompanija ima konkurentsku prednost

Sada kada razmatrate čitavu gomilu kompanija i njihovih konkurenata, vreme je da počnete da sužavate listu. Najvažnija stvar koju treba tražiti u kompaniji je održivost конкурентска предност , ili ono što Voren Bafet naziva opkopom.

„Ključ za investiranje nije procena koliko će industrija uticati na društvo ili koliko će rasti, već utvrđivanje konkurentske prednosti bilo koje kompanije i, iznad svega, trajnost te prednosti“, rekao je Bafet u intervju iz 1999 Фортуне . „Proizvodi ili usluge koji imaju široke, održive opkope oko sebe su oni koji donose nagrade investitorima.“

Zamak sa jarkom.

Zamislite posao kao zamak. Potreban je širok jarak. Извор слике: Гетти Имагес.

Jarak može doći iz nekoliko različitih izvora. Učenje o tome kako faktori kao što su obim, troškovi prebacivanja, jedinstveni brendovi, intelektualna svojina i mrežni efekat mogu dati kompaniji snažnu prednost u odnosu na konkurente pomoći će vam da ih identifikujete u kompanijama koje istražujete.

4. Odredite fer cenu za akcije

Nakon što suzite listu akcija koje razmatrate na kompanije sa jakom konkurentskom prednošću, vreme je da počnete da gledate cene akcija.

Postoji mnogo načina da se proceni trenutna cena akcije i da li ona predstavlja dobru vrednost ili ne. Evo nekoliko:

  • Odnos cene i zarade : PE koeficijent uzima cenu akcije kompanije i deli je sa njenom zaradom po akciji tokom prošle godine. Investitori mogu pronaći akcije koje trguju po dobroj ceni kada njihov PE odnos padne ispod svog istorijskog proseka. Ovu metriku najbolje koriste etablirane kompanije koje proizvode stabilan profit i rast.

    Ali možda postoji dobar razlog da se akcija trguje sa većim PE odnosom nego ranije. Ako se očekuje da će se rast zarade ubrzati u narednih nekoliko godina, investitori bi trebali biti spremni da plate više po dolaru dobiti. Zapamtite, cene akcija su određene budućim očekivanjima. Prošlost se može koristiti samo kao grubi vodič.
  • Odnos cene i prodaje : PS odnos je korisniji za akcije rasta koje nisu profitabilne ili proizvode veoma nestabilnu zaradu. Opet, istorijski proseci mogu biti dobar vodič, ali svakako uračunajte buduća očekivanja.

    Važno je da sve prodaje nisu jednake. Kompanija može da izađe sa novim proizvodom ili uslugom koja proizvodi mnogo drugačiju maržu profita od njenog osnovnog poslovanja, ali čini većinu njenog rasta prihoda. Kao rezultat toga, investitori moraju da prilagode svoja očekivanja o tome kako bi akcije trebalo da budu cenjene u odnosu na buduću prodaju.
  • Modeliranje diskontovanih novčanih tokova : Ako zaista želite da uđete u korov, zadubite se u finansije preduzeća i počnite da pravite projekcije rasta prihoda, profitne marže i drugih troškova za narednih nekoliko godina. Zatim iskoristite te projekcije za prihode i operativne troškove da biste razvili model buduće zarade. Diskontujte te novčane tokove prema vašoj potrebnoj stopi prinosa i imaćete procenu vrednosti akcije. Podijelite to sa brojem otvorenih akcija i imaćete razumnu cijenu dionica.
  • Принос од дивиденди : Ako ste fokusirani na prihod, prinos od dividendi je još jedna važna metrika koju treba uzeti u obzir. Ako je prinos od dividende iznad proseka za akciju, to bi moglo ukazivati ​​da se trguje po dobroj ceni. Međutim, budite sigurni da ne upadnete u zamku prinosa. Ponekad su dividende neodržive, pa obavezno proverite koliko je dividenda sigurna na osnovu odnosa isplate kompanije kao procenta zarade i slobodnog novčanog toka. I budite sigurni da gledate napred i proverite da li su zarada i novčani tok održivi i rastu. Možete čak razviti sopstveni model popusta na dividende projektovanjem rasta dividendi u narednih nekoliko godina.

5. Kupite akcije sa marginom sigurnosti

Poslednji korak u odabiru akcija je kupovina kompanija koje trguju ispod vaše procene po fer ceni. Ovo je vaša margina sigurnosti. Drugim rečima, ako je vaša procena pogrešna, sprečavate velike gubitke kupovinom znatno ispod vaše fer cene. To je još jedan ključ uspeha Vorena Bafeta kao investitora.

Za akcije sa stabilnom zaradom i dobrim izgledima, možda vam neće trebati široka margina sigurnosti. Uzmite 10% od ciljane cene i verovatno ćete biti dobro.

zašto su zalihe at&t tako niske

Za akcije rasta sa manje predvidljivom zaradom, možda ćete želeti širu marginu sigurnosti. Ciljajte na 15% do 30%, u zavisnosti od toga koliko ste sigurni u svoju procenu. To osigurava da ako stvari ne idu kako se očekuje — na primer, ako se mlada kompanija suoči sa novim izazovom ili veća kompanija odluči da uđe na tržište — bićete zaštićeni jer ste svoje akcije kupili po relativnoj vrednosti.

Nema potrebe da dobijete apsolutno najnižu moguću cenu za akcije. Verujte sebi da ste uradili neophodna istraživanja da biste doneli dobru odluku i, kada vam cena bude dobra, uzmite je.

Ako pratite gore navedene korake i napravite a разнолики портфолио izbora akcija u nekoliko sektora, sigurno ćete pronaći neke dobitne investicije.



^